Assuvia



La Lettre d'Assuvia

script type="text/javascript">

Recherche






Liste de liens

Les autres valeurs mobilières



Les autres valeurs mobilières
Le bon de souscription

Le bon de souscription est un titre assimilable à une option d'achat, c'est-à-dire un droit qui vous permet de souscrire pendant une période donnée, dans une proportion et à un prix fixé à l'avance, un autre titre financier (action, obligation, voire un autre bon). Par exemple, les bons de souscription de la société XYZ, attachés à des obligations émises à telle date, pourront être échangés contre des actions à raison de 5 actions pour 12 bons. En général, le bon de souscription est émis pour rendre plus attractive une opération proposée par la société émettrice (une émission obligataire dans l’exemple cité).
Ce bon de souscription peut être émis seul ou attaché à une action ordinaire ou à une obligation. Il peut également être émis et attribué gratuitement aux actionnaires. Dès le lancement de l’opération, s’il est attaché à un autre support (action, obligation, etc.), le bon se détache et fait l’objet d’une cotation propre. En contrepartie, le titre associé (dans la pratique souvent une action) redevient un titre classique coté.

Droit de souscription et droit d'attribution

Deux types de droits peuvent faire l’objet de cotation et figurer jusqu’à son échéance dans votre portefeuille.
> Le droit de souscription
> Le droit d'attribution

Le droit de souscription

Le droit de souscription est un avantage accordé jusqu’à une certaine date à un actionnaire pour lui permettre de maintenir son pourcentage de participation au capital d’une entreprise lors d’une augmentation de capital par souscription.

Par exemple pour 4 actions détenues, il bénéficie d’un droit de souscrire une action nouvelle au prix de 20 €. Si le cours de l’action est de 18 €, il n’a guère intérêt à exercer ce droit puisqu’il peut se procurer une action à meilleur marché. Si au contraire le cours est de 22 €, il a intérêt soit à exercer son droit soit à le vendre. Celui qui achète 4 droits pourra souscrire 1 action à 20 €. Il a donc intérêt à effectuer l’opération si le prix des droits descend en dessous de 5 €.

Le droit d'attribution

Le droit d’attribution est également un avantage accordé à un actionnaire destiné à lui permettre de maintenir son pourcentage de participation au capital d’une entreprise, mais cette fois lors d’une augmentation de capital par incorporation de réserves (attribution gratuite).

Par exemple pour 4 actions détenues, il bénéficie d’un droit d’obtenir gratuitement une action nouvelle. Si le cours de l’action est de 25 €, il dispose potentiellement de 5 actions (4 anciennes plus une nouvelle) pour 100 €. D’où un cours théorique de l’action après exercice du droit de 20 € (100 € divisé par 5) et du droit de 5 € (la différence entre le cours avec et sans droit).

En fonction du cours réel du droit et des perspectives du cours de l’action, il peut être avantageux d’acheter de vendre ses droits, d’en acheter pour augmenter son attribution ou tout simplement d’attendre l’échéance pour profiter de l’attribution.

Le certificat de valeur garantie

Ce certificat de valeur garantie (CVG) est parfois émis par une société pour rendre plus attractive l’opération qu’elle propose aux investisseurs. Le CVG garantit qu’un titre, en général une action, vaudra une certaine somme à une date donnée. Si le cours de ce titre est inférieur à la valeur garantie, le porteur de ce CVG sera remboursé de la différence.
Le CVG est coté dès son émission et jusqu’à la date prévue pour son exécution. Si le titre dont il garantit la valeur descend (ou risque de descendre) sous le seuil prévu, la valeur du CVG monte, et vice versa.

Samedi 20 Janvier 2007

Dans la même rubrique :

Actions cotées - 20/01/2007

Actions cotées - 20/01/2007

Assurance vie - 20/01/2007

Bon du Trésor : - 20/01/2007

Bons de caisse - 20/01/2007

Bourse - 20/01/2007

Bourse - 20/01/2007

Bourse de Paris - 20/01/2007

Bourses étrangères - 20/01/2007

CODEVI - 20/01/2007

1 2 3 4 5

Actualité | Revue de web | Dossiers | Entretiens | Lois & Règlements | Informations utiles | Contrats